Это вызвало закономерные вопросы: *почему уменьшаются суммы и стоит ли этого опасаться?* Ситуацию разобрала эксперт Qazaq Expert Club, финансист, к.э.н. Айгерим Ильясова.
«Пенсионные средства не лежат без движения, они инвестируются ЕНПФ и частными управляющими компаниями (УИП - управляющие инвестиционным портфелем). Соответственно, их объём может как расти, так и *временно снижаться под влиянием* рыночных факторов», - объясняет Ильясова.
Одним из ключевых факторов является валютный курс. По данным Национального банка, *около 40% пенсионных активов инвестированы в иностранной валюте.* Когда тенге ослабевает, стоимость таких активов в пересчёте на национальную валюту растёт. При укреплении тенге происходит обратный эффект.
«Например, если в октябре 2025 года, – продолжает эксперт, – *один миллион долларов составлял около 549 млн тенге,* то в апреле 2026 года – уже порядка 460 млн тенге.
Соответственно, при укреплении тенге валютная часть портфеля «сжимается» в тенговом выражении, что отражается на общей сумме накоплений.
Второй фактор – динамика фондовых рынков. *Стоимость акций меняется в зависимости от глобальной конъюнктуры:* на неё влияют геополитика, экономические ожидания и отраслевые тренды».
При этом, по словам финансиста, результаты зависят от инвестиционной стратегии пенсионного фонда или УИП.
Так, Национальный банк придерживается более консервативного подхода с меньшими рисками. *УИП могут выбирать более агрессивные стратегии, что даёт более высокий доход,* но сопровождается большей волатильностью.
«Дополнительно пенсионные *активы формируются за счёт инвестиционного дохода:* дивидендов по акциям и купонных выплат по облигациям, а также регулярных пенсионных взносов.
В итоге *сумма накоплений меняется под воздействием нескольких факторов:* валютного курса, ситуации на рынках и инвестиционной стратегии», - отмечает Айгерим Ильясова.
Ключевой момент – пенсионные накопления являются долгосрочным инструментом.
Краткосрочные колебания – нормальная часть инвестиционного процесса, которая *не означает фактических потерь.*
«В долгосрочной перспективе накопления растут за счёт регулярных взносов и инвестиционного дохода. Кроме того, *государство гарантирует сохранность пенсионных накоплений* с учётом уровня инфляции на момент выхода на пенсию», - завершает эксперт.
Похожие материалы
