Национальный банк принял решение снизить базовую ставку сразу на 1 процентный пункт – до 17%. Для такого шага сложились объективные макроэкономические предпосылки: годовая инфляция в мае замедлилась до 10,4%, а инфляционные ожидания населения стабилизировались в диапазоне 12,4–12,7%. Дополнительным позитивным сигналом стало *улучшение прогноза по росту ВВП Казахстана на 2026 год* до 4,5–5,5%, что свидетельствует о сохранении высокой экономической активности.
Для валютного рынка это решение может стать фактором краткосрочной коррекции. Снижение базовой ставки закономерно *ведёт к уменьшению доходности тенговых инструментов,* что несколько снижает их привлекательность для инвесторов.
На фоне текущей стабилизации курса доллара вблизи отметки 490 тенге этот шаг способен оказать умеренное давление на национальную валюту. С учётом сезонного фактора отпусков и сокращения объёмов конвертации средств из Национального фонда в ближайший месяц *курс USD/KZT имеет предпосылки для движения в сторону 498 тенге* за доллар.
В дальнейшем Национальный банк, вероятнее всего, займёт выжидательную позицию. Регулятор уже обозначил необходимость сохранения умеренно жёстких денежно-кредитных условий из-за сохраняющихся проинфляционных рисков, связанных с ростом тарифов ЖКХ, цен на ГСМ и квазифискальными расходами. До следующего заседания, назначенного на 24 июля, *Нацбанк будет оценивать реакцию рынка и динамику инфляции,* чтобы определить целесообразность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Похожие материалы
