Национальный банк Казахстана может перейти к более выраженным сигналам о дальнейшем снижении базовой ставки на фоне стабилизации инфляции и инфляционных ожиданий. Такие перспективы рассматривают аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) в очередном обзоре финансового рынка.

Согласно опросу АФК, проведённому в начале октября, 85% экспертов ожидали снижения базовой ставки на заседании 23 октября. Основанием для таких прогнозов стали замедление роста потребительских цен и сохранение высокой реальной процентной ставки на уровне 6,95%.

По оценке аналитиков, эти факторы формируют пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Тенге укрепился на фоне роста нефтяных котировок

По итогам предпраздничных торгов четверга курс доллара на Казахстанской фондовой бирже (KASE) снизился на 0,21 тенге, до 448,09 тенге.

Объём валютных операций увеличился до $446,2 млн против $411,2 млн на предыдущей сессии.

Поддержку национальной валюте оказала благоприятная внешняя конъюнктура. Нефтяные котировки выросли на 4%, тогда как индекс доллара США снизился на 0,2%.

Дополнительное предложение иностранной валюты на внутреннем рынке могло быть связано с операциями Национального банка, конвертацией экспортной выручки субъектами квазигосударственного сектора и интересом иностранных инвесторов к казахстанским государственным ценным бумагам.

При этом ожидания дальнейшего снижения базовой ставки также могут влиять на поведение участников валютного рынка.

Ставки денежного рынка снизились

На денежном рынке наблюдалось снижение краткосрочных ставок на фоне увеличения профицита ликвидности в банковской системе.

Индикатор TONIA опустился с 15,54% до 15,45%, а ставка SWAP-1D снизилась с 10,76% до 9,49%.

Спрос на депозитном аукционе Национального банка составил 820,5 млрд тенге, сократившись на 299,9 млрд тенге. Регулятор полностью удовлетворил заявки по ставке 16,25%.

Открытая позиция по операциям Нацбанка увеличилась с 8,5 трлн до 8,6 трлн тенге.

Индекс KASE снизился на 0,3%

Казахстанский фондовый рынок завершил четверговую сессию умеренным снижением. Индекс KASE потерял 0,3%, опустившись до 7 873,2 пункта.

Объём торгов сократился вдвое, до 935,8 млн тенге, что свидетельствует о снижении активности инвесторов.

Основное давление на индекс оказали акции Банка ЦентрКредит, подешевевшие на 1,6% на фоне фиксации прибыли.

В то же время бумаги «Казахтелекома» прибавили 1,2%. Интерес инвесторов к компании мог быть связан с ожиданиями сильных финансовых результатов.

На долговом рынке Bank RBK разместил трёхлетние облигации на 10,1 млрд тенге с доходностью 17,25% годовых. КФУ выпустил двухлетние долговые бумаги на 9,6 млрд тенге с доходностью 15,04%.

Нефть Brent подорожала до $113,2

Мировые цены на нефть продемонстрировали резкий рост. Стоимость Brent увеличилась на 4%, достигнув $113,2 за баррель.

Повышение котировок происходило на фоне усиления геополитической напряжённости на Ближнем Востоке.

На рынке появились сообщения о возможном возобновлении военных ударов США и Израиля по Ирану, а также об атаках хуситов на Саудовскую Аравию.

Дополнительную обеспокоенность вызвало распоряжение американских властей об эвакуации из Саудовской Аравии государственных служащих, не задействованных в экстренных службах, и членов их семей.

Представитель Госдепартамента США Томми Пигготт уточнил, что решение распространяется исключительно на Саудовскую Аравию, опровергнув сообщения о более масштабной эвакуации американского персонала из стран Персидского залива.

Акции технологических компаний США оказались под давлением

Американские фондовые индексы преимущественно снизились на 1,2–2,6%. Основной причиной стали возобновившиеся опасения инвесторов относительно масштабных расходов технологических компаний на развитие искусственного интеллекта.

Акции Meta Platforms потеряли около 7%, несмотря на выручку выше прогнозов и оптимистичные ожидания руководства. Негативную реакцию рынка вызвали сообщения о дополнительных многомиллиардных обязательствах компании по будущим инвестициям.

Бумаги CoreWeave подешевели на 10%. Давление на котировки усилилось после заявления главы Nvidia Дженсена Хуанга о высоком спросе на облачные вычислительные мощности при ограниченном доступе компаний отрасли к капиталу.

Эти заявления вновь усилили опасения инвесторов относительно долговой нагрузки и возможного перегрева рынка финансирования ИИ-инфраструктуры.

Рынок труда США остаётся устойчивым

Количество первичных обращений за пособием по безработице в США сократилось до 194 тыс., достигнув минимального уровня за последние три месяца.

Статистика указывает на сохранение низких темпов увольнений. При этом компании продолжают осторожно подходить к найму новых сотрудников, формируя ситуацию, при которой одновременно сохраняются низкие показатели увольнений и создания рабочих мест.

По мнению аналитиков, устойчивость занятости в сочетании с инфляционным давлением из-за дорогих энергоносителей позволяет Федеральной резервной системе США сохранять жёсткие денежно-кредитные условия.

Инвесторы увеличили спрос на защитные активы

На фоне снижения интереса к рисковым инструментам вырос спрос на американские государственные облигации.

Доходность десятилетних казначейских бумаг США снизилась с 5,15% до 4,95%.

Индекс доллара DXY потерял 0,2%, опустившись до 101,6 пункта.

При этом золото подешевело на 2,7%, до $4 038 за тройскую унцию. Снижение котировок было связано с фиксацией прибыли инвесторами.

В ближайшее время участники мировых рынков сосредоточатся на публикации данных об инфляционных ожиданиях, деловой активности и количестве действующих буровых установок.

Для казахстанского рынка ключевыми факторами останутся динамика нефтяных цен, валютные операции Национального банка и дальнейшие сигналы регулятора относительно процентной политики.