21 августа 2026 года в Казахстане опубликован Закон «О кредитной рейтинговой деятельности». Документ разработан Агентством по регулированию и развитию финансового рынка совместно с Национальным Банком Казахстана.

Закон впервые формирует правовую основу для работы кредитных рейтинговых агентств в стране. В нем определены их статус, условия деятельности, требования к независимости, прозрачности и подотчетности.

Ожидается, что новое регулирование усилит защиту пользователей рейтинговых услуг, будет способствовать развитию национального рынка рейтингов и расширит возможности компаний по привлечению финансирования на фондовом рынке.

Три категории рейтинговых агентств

Закон предусматривает формирование трехуровневой модели рынка. В нее войдут:

• казахстанское рейтинговое агентство, учредителем которого выступает Национальный Банк;

• международные рейтинговые агентства, признанные пятью странами ОЭСР;

• иностранные рейтинговые агентства, признанные регулятором страны происхождения.

Для международных и иностранных агентств устанавливаются квалификационные требования для работы на казахстанском рынке.

Усиление контроля и требований

Регулятор получает полномочия по признанию, мониторингу и отзыву признания международных и иностранных рейтинговых агентств, а также по контролю за соблюдением законодательства.

Для национального агентства предусмотрены требования к размеру капитала и руководящему составу. Кроме того, оно будет обязано предоставлять регулятору информацию о рейтингах, используемых методологиях и статистике.

Отдельный блок закона посвящен методологии. Рейтинги должны формироваться на основе утвержденных методик, учитывать основные кредитные риски и быть сопоставимыми и проверяемыми на основе исторических данных. Методологии необходимо пересматривать не реже одного раза в год.

Независимость и прозрачность

Закон также вводит дополнительные механизмы защиты рейтинговых агентств от конфликта интересов. Предусмотрено разделение рейтинговой и других видов деятельности, требования к аналитикам, включая их ротацию, а также запрет на владение финансовыми инструментами компаний, которые они оценивают.

Повышаются и требования к корпоративному управлению: не менее половины состава совета директоров должны занимать независимые директора.

Все рейтинговые агентства должны раскрывать методологии, ценовую политику, исторические данные об уровнях дефолта и ежегодный отчет о прозрачности, в котором также указывается структура бенефициарных собственников.

По оценке разработчиков, реализация закона должна повысить доверие инвесторов, сократить информационную асимметрию и облегчить казахстанским компаниям, в том числе субъектам МСБ, доступ к финансированию.

Новые нормы также ориентированы на принципы IOSCO и международную практику, что должно способствовать повышению инвестиционной привлекательности Казахстана и расширению доступа отечественных эмитентов к международному капиталу.