По данным Национального Банка, в первом полугодии 2026 года текущий счет платежного баланса Казахстана сложился с профицитом в $2,4 млрд, или 1,6% ВВП. Для сравнения, за весь 2025 год дефицит достигал $13,1 млрд, а за аналогичный период прошлого года составлял $3,6 млрд.

Улучшение показателя почти на $6 млрд обеспечено прежде всего опережающим ростом экспорта. Во втором квартале профицит текущего счета достиг $3,2 млрд.

Текущий счет отражает операции страны с зарубежными партнерами, включая торговлю товарами и услугами, доходы и текущие трансферты. Профицит означает, что поступления по этим операциям превышают выплаты за рубеж, что снижает потребность экономики во внешнем финансировании.

В 2016–2025 годах текущий счет Казахстана был дефицитным в девяти из десяти лет. В среднем дефицит составлял около 2,7% ВВП. Несмотря на ежегодный профицит в торговле товарами, значительная часть валютных поступлений компенсировалась выплатами доходов иностранным инвесторам. После профицита в $6,4 млрд в 2022 году показатель вновь перешел в отрицательную зону. На результат 2025 года повлияли снижение цен на нефть и высокий объем импорта.

Экспорт ускорился

По данным Нацбанка, экспорт товаров за январь–июнь 2026 года вырос на 27,1%, до $48,5 млрд. Положительная динамика отмечена более чем по 80% товарных позиций.

Согласно данным Бюро национальной статистики, поставки меди и медных катодов увеличились на 58%, медных руд и концентратов — на 42,9%, урана — на 15,1%, пшеницы — на 28,2%. Экспорт серы вырос в 2,9 раза, серебра — в 2,4 раза.

По итогам семи месяцев экспорт товаров увеличился на 15,8%, до $50,9 млрд. Положительное сальдо внешней торговли достигло $14 млрд — на $5,4 млрд больше, чем годом ранее.

На фоне роста обрабатывающей промышленности на 9% несырьевой экспорт увеличился на 19,5%, до $18,6 млрд.

Заметный вклад внес аграрный сектор: экспорт сельскохозяйственной продукции вырос на 34,8%, с $3,7 млрд до $5 млрд. Поставки пшеницы увеличились на 25,5%, подсолнечного масла — на 49,1%, кормов для животных — на 68,2%, муки — на 37,1%. Экспорт семян льна вырос в 2,2 раза. На эти товары приходится около 60% аграрного экспорта.

Импорт смещается в сторону производства

В первом полугодии импорт рос значительно медленнее экспорта, при этом его структура изменилась: увеличились закупки оборудования и промежуточных товаров, тогда как ввоз потребительской продукции сократился.

По данным БНС, импорт товаров вырос на 5,5%, до $31,5 млрд. Промежуточные товары обеспечили 47,6% общего объема импорта, а их поставки увеличились на 14%, до $15 млрд. Доля потребительских товаров составила 26,5%, при этом их импорт снизился на 10,5%.

По методологии платежного баланса Нацбанка импорт увеличился на 6,2%, до $32,3 млрд. Темпы его роста оказались более чем в четыре раза ниже экспортных. Закупки промежуточных товаров выросли на 13,8%, а импорт непродовольственных потребительских товаров сократился на 11,2%.

Импорт инвестиционных товаров увеличился на 10,6%, до $8,1 млрд. В частности, закупки электрогенераторных установок выросли на 83%, машин и устройств для подъема и перемещения грузов — на 70,1%, оборудования для сортировки и измельчения грунта — в 2,1 раза.

В сегменте промежуточных товаров увеличился импорт природного газа — на 96,3%, нефтепродуктов — на 41,6%. Поставки турбореактивных двигателей и газовых турбин выросли в 2,7 раза, урана — в 2,6 раза, золота — в шесть раз.

Такая динамика совпала с увеличением инвестиций и промышленного выпуска. По данным БНС, инвестиции в основной капитал выросли в реальном выражении на 9,6%, до 9,5 трлн тенге. В обрабатывающей промышленности показатель увеличился на 33,3%, до 1,43 трлн тенге, что составляет 15% общего объема инвестиций.

Одновременно производство в обрабатывающей промышленности выросло на 9,8%, в машиностроении — на 23,1%, в химической промышленности — на 20,7%. Рост импорта оборудования связан в том числе со строительством новых предприятий, расширением действующих производств и технологической модернизацией. Эффект от таких вложений будет проявляться по мере ввода новых мощностей.

Импорт потребительских товаров сокращается

В первом полугодии импорт потребительских товаров снизился на 10,5%, до $8,3 млрд. Поставки легковых автомобилей сократились на 21,9%, лекарственных средств — на 18,7%, чемоданов и сумок — на 49,4%, женской текстильной одежды — на 38,9%, кондиционеров — на 34,3%.

По данным Национального Банка, снижение импорта непродовольственных потребительских товаров продолжается 11 кварталов подряд — с четвертого квартала 2023 года.

Сокращение ввоза легковых автомобилей происходит на фоне роста внутреннего производства. В январе–июне выпуск автомобилей увеличился на 37,2%, до 88 886 единиц, при сохранении продаж в официальном дилерском сегменте. Это указывает на частичное замещение импортных автомобилей продукцией отечественной сборки.

Что означает профицит для экономики

Положительное сальдо текущего счета отражает увеличение валютных поступлений от внешней торговли и снижение потребности в привлечении зарубежного финансирования. Превышение экспортных доходов над расходами по импорту, услугам и доходам позволяет покрывать большую часть внешних платежей собственными валютными поступлениями.

Устойчивый приток валюты от экспортеров также может снижать давление на внутренний валютный рынок и создавать условия для накопления внешних активов. При этом долгосрочная устойчивость платежного баланса зависит от динамики мировых цен, структуры экспорта, инвестиционных доходов и потребности экономики в импорте.

Государство влияет на платежный баланс через управление резервными активами Национального Банка и средствами Национального фонда, внешние заимствования, инвестиционную политику, привлечение прямых иностранных инвестиций, а также денежно-кредитное и валютное регулирование.

Таким образом, после трех лет дефицита текущий счет Казахстана вновь вышел в положительную зону. Ключевыми факторами стали расширение товарного профицита, увеличение несырьевого экспорта и более умеренный рост импорта, значительная часть которого пришлась на оборудование и производственные ресурсы.