Объем погашений внешнего долга Казахстана в октябре–декабре 2026 года может составить около $10,5 млрд. Это меньше показателя III квартала, когда выплаты достигли $13,21 млрд, однако внешние обязательства продолжат оказывать влияние на валютный рынок.

На торгах в понедельник курс доллара вырос на 7 тенге — до 455,36 тенге. Одновременно объем торгов увеличился на $196,8 млн, достигнув $645,1 млн. Сочетание ослабления тенге и роста торговой активности может свидетельствовать об усилении спроса на иностранную валюту.

Одним из факторов спроса остаются корпоративные платежи по импортным контрактам и внешним обязательствам. При этом ожидаемое снижение объема выплат по внешнему долгу в IV квартале по сравнению с предыдущим периодом может несколько уменьшить давление на валютный рынок.

Денежный рынок

Ставки денежного рынка продемонстрировали разнонаправленную динамику на фоне сокращения профицита ликвидности. TONIA снизилась с 16,10% до 15,89%, тогда как ставка SWAP-1D выросла с 11,24% до 11,45%.

Спрос на депозитном аукционе Национального банка составил 1,4 трлн тенге, сократившись на 205,8 млрд тенге. Весь объем заявок был удовлетворен по ставке 16,25%.

Открытая позиция по операциям Национального банка снизилась примерно до 7,8 трлн тенге.

Фондовый рынок

Индекс KASE по итогам понедельника вырос на 0,4%, до 7 846,7 пункта. При этом объем торгов сократился в 1,8 раза и составил 677,7 млн тенге, что указывает на снижение активности участников рынка.

Рост индекса поддержали акции Казатомпрома (+1,5%), Народного банка (+1,0%) и Kaspi (+1,0%). В то же время бумаги КазТрансОйла снизились на 1,1% на фоне коррекции нефтяных цен и фиксации прибыли.

Из корпоративных событий отмечается выкуп Air Astana около 9,3 тыс. собственных ГДР на сумму $57,8 тыс.

Нефть

Стоимость нефти Brent снизилась на 2,1%, до $100,3 за баррель. Давление на котировки оказали увеличение экспорта с Ближнего Востока и высвобождение резервов странами G7.

Рост поставок из региона в отдельные дни уже превышает довоенные уровни, что снижает опасения относительно непосредственного дефицита сырой нефти.

Рынки США

Основные фондовые индексы США выросли на 0,2–1,1%, чему способствовали акции технологического сектора и позитивные данные по деловой активности.

Дополнительную поддержку технологическим компаниям оказывают ожидания корпоративного роста и высокий интерес к AI-сектору. Одновременно снижение вероятности повышения ставки ФРС в октябре после слабых данных по занятости частично компенсирует давление со стороны долгосрочных ставок.

Индекс ISM в секторе услуг составил 54,9 пункта, сохранившись в зоне расширения деловой активности. При этом ценовой компонент поднялся до максимального уровня более чем за четыре года.

Таким образом, слабый рынок труда снижает необходимость дальнейшего ужесточения денежной политики ФРС, однако устойчивый спрос и рост издержек пока не позволяют говорить о полноценном смягчении финансовых условий.

В центре внимания рынка сегодня — аукцион трехлетних гособлигаций США, краткосрочный прогноз EIA, данные по торговому балансу и рынку труда.

Золото и защитные активы

Ослабление ожиданий относительно повышения ставки ФРС пока не привело к снижению долгосрочных доходностей и ослаблению доллара, что оказывает давление на золото.

Цена металла снизилась на 0,2%, до $4 161 за тройскую унцию. Доходность 10-летних гособлигаций выросла с 5,26% до 5,31%, а индекс доллара поднялся на 0,3%, до 102,2 пункта.