Решение было принято на фоне ускорения инфляции по всем показателям. Годовая инфляция в феврале составила 9,4%, с наибольшим вкладом роста цен на услуги. Месячная инфляция значительно превысила исторические средние значения.

Смягчение денежно-кредитной политики на фоне высоких темпов роста цен потребовало принятия решительных мер для предотвращения инфляционной спирали, объяснили сегодняшнее решение в Нацбанке.

«Нацбанк Казахстана ожидаемо резко повысил базовую ставку на 125 базисных пунктов, доведя ее до 16,50% годовых», — отметил экономист Галымжан Айтказин в своем Telegram-канале TENGENOMIKA.

Соответствующее решение было принято с учетом анализа актуальных данных, обновленных прогнозов и оценки баланса рисков инфляции.

«В обновленном прогнозном раунде регулятор ухудшил прогноз по инфляции на 2025 год до 10-12%, после 6,5-8,5% ранее. На 2026 год прогноз также ухудшен до 9-11%, после 5,5-7,5% ранее. Лишь в 2027 году инфляция ожидается в коридоре 5,5-7,5%, то есть, может приблизиться к таргету. В частности, резкое ухудшение прогноза по инфляции связано, как мы и ожидали, c нарастанием внешнего проинфляционного давления, повышением цен на ГСМ, увеличением ставки НДС, а также продолжением реформ в сфере ЖКХ. Не остается без внимания давление со стороны внутреннего спроса, ускорение инфляции в России и незаякорение инфляционных ожиданий», - добавил экономист. 

Также он обратил внимание на то, что прогнозы по росту экономики Казахстана на этот и следующий год несколько снижены до уровня 4,2-5,2%. Причиной пересмотра послужил ряд факторов, в том числе снижение прогноза Правительства по добыче нефти. При этом позитивная динамика внутреннего спроса в условиях восстановления нефтяного сектора поддержит рост экономики в 2025-2026 годах. 

Между тем, аналитики BCC Invest считают, что снижение базовой ставки сделает тенговые активы менее привлекательными для иностранных инвесторов, что может привести к оттоку капитала. В связи с этим, регулятор в ближайшее время не сможет перейти к политике снижения процентных ставок.

«Обменный курс тенге отреагировал почти сразу укреплением к доллару США на резкое повышение базовой ставки», - отметил Галымжан Айтказин.

Между тем в Нацбанке подчеркнули, что текущее решение по базовой ставке принимается с целью избежать необходимости более высокого повышения базовой ставки в будущем. 

"Решение будет способствовать возврату инфляции к траектории устойчивого снижения к таргету в среднесрочной перспективе. Достижение низкой инфляции обеспечит социально экономическую стабильность, устойчивость финансового сектора, а также станет основой для привлечения инвестиций, устойчивого и качественного роста экономики», - комментируют в Нацбанке.