С 2026 года в Казахстане действуют новые налоговые правила: базовая ставка НДС выросла до 16%, снизился порог обязательной регистрации по НДС, а для банковской деятельности и игорного бизнеса установлена ставка корпоративного подоходного налога в размере 25% с предусмотренными исключениями.

На этом фоне особое значение приобретает эффективность налоговых льгот для иностранных инвесторов. Предоставляя преференции, государство рассчитывает привлечь новые производства, создать рабочие места и увеличить экономическую активность. Однако для крупных международных компаний снижение налогов в Казахстане не всегда означает такую же экономию на уровне всей группы.

Почему налоговые льготы могут не дать ожидаемого результата

Международные компании могут распределять прибыль между странами с разными налоговыми ставками. Чтобы ограничить перенос прибыли в низконалоговые юрисдикции, OECD и G20 разработали правила глобального минимального налога.

Согласно механизму Pillar Two, для соответствующих требованиям крупных международных групп предусмотрен минимальный эффективный уровень налогообложения в 15%. Как правило, правила распространяются на группы с консолидированной годовой выручкой от 750 млн евро.

Если после применения налоговых льгот эффективная ставка в Казахстане оказывается ниже установленного минимума, может возникнуть обязательство по уплате дополнительного налога в другой юрисдикции. В результате часть выгоды, которую инвестор получил благодаря казахстанским преференциям, может достаться иностранному бюджету.

При этом дополнительный налог не возникает автоматически в каждом случае: результат зависит от структуры группы, применимых правил и предусмотренных исключений.

Чему учит европейский опыт

В странах Евросоюза борьба с переносом прибыли стала частью более широкой дискуссии о налоговой конкуренции. Ограничение возможностей налогового планирования помогает защищать бюджетные доходы, но может повышать чувствительность реальных инвестиций к различиям в эффективных налоговых ставках.

В анализе Bruegel отмечается, что после усиления мер против переноса прибыли связь между налоговой нагрузкой и решениями о размещении прямых иностранных инвестиций могла стать сильнее. Однако результаты отдельных исследований нельзя автоматически переносить на Казахстан: влияние налоговой политики зависит от структуры экономики и условий ведения бизнеса.

Кроме того, налоговая гармонизация внутри одного экономического объединения не всегда устраняет проблему полностью. Компании могут искать возможности для перераспределения прибыли за пределами этого объединения.

Что это означает для Казахстана

Новый Налоговый кодекс, вступивший в силу 1 января 2026 года, изменил несколько ключевых параметров налогообложения. Помимо повышения базовой ставки НДС до 16%, порог обязательной регистрации по НДС снизился с 20 тыс. до 10 тыс. МРП. Для игорного бизнеса и определенных видов банковской деятельности установлена ставка КПН 25%, при этом предусмотрены исключения, в частности для кредитования бизнеса.

Эти изменения сами по себе не определяют эффективность инвестиционных льгот. Для крупных международных групп важно учитывать совокупную налоговую нагрузку с учетом правил всех юрисдикций, в которых они работают.

Перед предоставлением преференций государству необходимо выяснить:

• подпадает ли инвестор под действие глобального минимального налога;

• насколько льгота снижает эффективную налоговую ставку в Казахстане;

• может ли возникнуть дополнительный налог за рубежом;

• обеспечит ли преференция новые инвестиции, рабочие места и производство.

Отдельное значение имеет внутренний механизм дополнительного налога. При соблюдении международных требований он позволяет стране, в которой возникает прибыль, самостоятельно собирать соответствующие дополнительные поступления, вместо того чтобы оставлять такую возможность другой юрисдикции.

Эффективность льгот нужно оценивать по результатам

Налоговые преференции могут помогать Казахстану конкурировать за иностранный капитал. Но размер предоставленной льготы не гарантирует, что инвестор получит сопоставимую выгоду или что государство достигнет поставленных экономических целей.

При оценке необходимо учитывать не только выпадающие бюджетные доходы, но и дополнительные инвестиции, создание рабочих мест, развитие экспорта, передачу технологий и заказы местным поставщикам.

Главный вывод: Казахстану важно оценивать налоговые льготы с учетом международных правил и реального экономического эффекта. Иначе часть потенциальных бюджетных поступлений может быть потеряна, а дополнительную налоговую выгоду получит другая страна.

Источник: economykz.org